彰化銀行籌畫超過半年的53.75億元房貸證券化商品（MBS），昨（28）日完成募集。券商指出，這項商品和第一銀行房貸證券化商品，同樣採取月付息的設計，年收益依信評等級不同，介於1.57%到2.2% 間，享有6%分離課稅的優惠，吸引不少法人和大額投資人認購。 彰銀個人金融科長林美足說，這次房貸證券化採私募並以企業法人為對象。而標的選擇以有住宅擔保品的房貸為主，總計有2,500多筆，並以民國87年以後的貸放為依據，平均每筆貸放金額為200多萬元。 據統計，由於先前幾檔房貸證券化商品規模介於45億元到50 億元間，彰銀這檔商品是國內規模最大的房貸證券化商品。券商表示，國內目前已發行的房貸證券化商品共有四件，包括第一銀行房貸證券化商品、台新銀行房貸證券化商品、中國信託商業銀行房貸證券化商品與彰化銀行房貸證券化商品。 迄今僅中信銀的房貸證券化商品採公開發行，最低投資門檻500萬元，其他皆為私募。券商指出，房貸證券化商品都經過信評程序，投資風險較低，其中彰銀房貸證券化商品是經穆迪信評，最高級受益憑證的等級為Aaa.tw；其他三檔房貸證券化商品則是由中華信評評等，最高級受益證券的等級多達twAAA。 彰銀的林美足說，此次證券化商品共分為三種等級，分別是A級受益證券最高Aaa.tw評等等級，金額為47.3億元，占全案金額的88%、其次是B級受益證券為Aa2.等級，金額為1.35 億元，占2.51%、第三則是C級受益證券為A2.tw等級，金額為1.35億元，占2.51%。 值的一提的是，彰銀是國內第一起在證券化架構中，把最高信評等級A級切割成A1與A2兩種型態。林美足指出，由於採取本金還款集中的設計，使認購A1級的法人在實際存續期間，可縮短一至兩年，讓投資人享有不同的選擇。 至於計息方面，除中信銀房貸證券化商品是採90天期商業本票（目前利率約1.5%左右）加碼的正浮動利率計息方式，其他房貸證券化商品都是依指數房貸利率（目前利率約1.55%）加碼計息。 彰銀本次最高級受益憑證A1的利率加碼為2個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），目前年息約1.57%，A2券的加碼為37個基本點，B券加碼幅度55個基本點，C券加碼則為65 個基本點。其中A1券的法定到期日雖是21年，預計實際存續期間僅兩年左右。