「這波面板產業景氣下滑的幅度將會大於預期！」美商美林證券科技產業分析師蘇志翰將友達的投資評等，從「買進」調為「賣出」。 外資法人對晶圓代工產業的前景看法分歧，但對液晶顯示器（TFT-LCD）這項新興產業，現階段卻是一面倒地喊空。 美林證券對台積電與聯電的投資評等，只是從「買進」微幅調降至「中立」，相較之下，面板族群的調降幅度更大，意味著景氣下滑的幅度確實超乎預期。 這波率先看空面板股的港商德意志證券科技產業分析師李宜家認為，「下半年的情況，會比目前大家所想的更糟。」 花旗美邦證券半導體分析師張家麒同樣將友達與奇美電投資評等，從「買進」分別調降至「繼續持有」或「賣出」，雖然維持友達今年8.9元與奇美電8.55元的每股獲利預估值，但對明年獲利表現的看法相當謹慎，已從原先的每股8.5元與8.9元，大幅調降至5元與4.1元。 張家麒調降面板股投資評等的原因，包括面板價格下滑幅度與需求增加幅度並不相等，只要面板價格一鬆動，就是無止境的下挫；由於ODM與OEM廠商的出貨情況不明朗，使得第二季與第三季的存貨將高得嚇人，必須花更多時間來消化庫存。 美商高盛證券科技產業分析師黃玉惠指出，整個面板供應鏈的存貨確實有回推至製造商身上的跡象，她大膽預估，廠商必須花六至九個月的時間來調整存貨問題，落底時間應會出現在明年第一季。 南韓大廠是否成為價格殺手，是值得關注的趨勢，蘇志翰指出，台韓廠商仍盡力守住價格底線，將價格維持在每個月5美元至10美元的降幅，伺機觀察8月需求是否會上揚，並進一步穩定價格走勢。 蘇志翰表示，過去南韓廠商價格都維持在同業的高檔，現階段布局已有改變，採取不同的價格策略，其中一招便是率先同業調降17吋與15吋面板價格，率先降價原因很多，是否成為價格殺手，有待觀察。 第六代與第七代產能問題、年成長動能減緩與槓桿效應消失、市場對明年產業展望欠佳、今年來的漲幅導致許多外資法人選擇獲利了結，以及過去發生在半導體廠商的員工分紅配股等，都是面板股近期股價不振的原因。 張家麒相信，現在只是面板產業景氣下滑的開始，股價在未來幾季將承受相當大的壓力。他認為，股市已陸續反映這些產業利空消息，有相當多持長線的外資法人，看好友達低於一倍的股價/淨值比（P/B值），進而跳下來買股票，靜待未來六個月至12個月的反彈契機。