數年前剛上任的惠普公司執行長菲奧莉納（Carly Fiori-na）執意收購康柏電腦公司（Compaq）時，曾遭遇創辦人之子惠立特（Walter Hewlett）等人強烈反對。當時很多人知道的一件事，現在應該大家都知道了：惠立特才是對的。 華爾街日報26日報導，1999年接任惠普執行長的菲奧莉納，上任之初信誓旦旦要為這家矽谷的老字號科技公司振衰起敝。可惜她策略錯誤，壯志未酬，至少目前看來是如此。 華爾街日報24日率先披露惠普董事會調整管理架構，讓三位高級主管分擔更多菲奧莉納責任的決定。 菲奧莉納任內最受爭議的決策是併購康柏。雖然至今惠普仍堅稱此一交易創造成本效益，有助提高該公司競爭力，但顯然併購同業並不是解決惠普所有問題的萬靈丹。 在個人電腦市場，惠普依然被戴爾電腦公司（Dell）追著打。在主要企業客戶市場，與國機商業機器公司（IBM）的競爭依然落於下風。在消費性電子產品市場的表現，也仍然乏善可陳。 當初惠立特等人反對併購康柏，認為此舉將稀釋惠普賺錢的印表機事業，卻不能保證能在戴爾和IBM主導的市場中打敗這兩個強勁對手。 惠普股價自2001年9月宣布康柏合併案以來，已滑落15%。除了流失市場占有率，毛利率也未見成長。去年惠普在個人電腦市場市占率第一的寶座，也被戴爾電腦搶走。摩根士丹利公司指出，去年9月底止的12個月中，IBM與戴爾電腦在網路伺服器的市占率均上揚，唯獨惠普從原本的28.7%下滑為26.6%。 但惠普表示，其下印表機事業獲利能力改善，並把這歸因於康柏的併購案。惠普指出，在近四季中，惠普個人電腦事業成長率超過戴爾的有三季；企業服務事業近來成長也開始加快，已經比IBM的企業服務事業賺錢。惠普表示，由於分心處理龐雜的合併事宜，市場占有率下滑本在預期之中，而且下滑幅度其實不若預期的大。 近日IBM宣布把個人電腦事業售予聯想集團，退出前景不甚樂觀的個人電腦市場。相形之下，惠普卻緊守住這個市場不放，而且表示該公司現在對獲利能力的重視甚於市占率。但惠普個人電腦事業去年營運獲利率僅達1%，且根據摩根士丹利公司預測，這個數字今年不會有太大改善。