企業獲利增溫，今年調升資本支出已成必然，外資法人看準這波趨勢，開始調升晶圓代工、IC封裝測試等上游半導體族群獲利預估值與目標價格，在資金效應催化下，可望為科技股帶來一波行情。 港商安銀證券指出，看好今年企業資訊科技（IT）支出的反彈力道，分析師大膽預估產能利用率與產能供不應求的現象，將持續至今年年中。 安銀證券並預估，科技廠商獲利將在今年第三季達到高峰，但到了2005年，將因今年基期變高，成長率將會下滑；不過這樣的趨勢，已逐步反映在外資券商分析師對科技業、尤其是半導體廠商的獲利預估值上。 瑞士信貸第一波士頓（CSFB）證券半導體分析師王安亞就以IC封裝測試大廠日月光（2311）與矽品（2325）為例指出，由於不論是個人電腦、通訊、消費性電子等各項領域，營收成長都將優於預期，連帶使得IC封測大廠業績成長可期，其中矽品的投資價值將較日月光更具吸引力。 王安亞預估，日月光與矽品去年第四季毛利率將分別為23%與20%，均高於第三季的19.2%與18.4%，至於去年第四季每股純益預估值，則分別由0.32元與0.6元，調升至0.45元與0.62元，今年全年每股純益預估值，則分別從1.4元與2元，調升至1.8元與2.4元。 瑞銀證券半導體分析師董成康也在昨（7）日調升日月光目標價格，他認為，日月光去年第四季營收成長動能相當強勁，今年在國際整合元件大廠（IDM）委外代工訂單加速釋出下，成長動能將更加速，首季淡季效應將會緩和。 董成康也是自今年元月以來，最看好半導體族群後市的外資券商分析師，他本周甫調升晶圓代工雙雄的獲利預估值。不過，台積電（2330）短線可能還得持續消化威盛（2388）與IBM策略聯盟的效應，聯電似為目前（2303）首選。 至於外資本周買單紛紛敲進的動態隨機存取記憶體（DRAM）族群，美系外資券商分析師則認為，DRAM族群已有遇利空不跌的現象，如果未來半導體景氣持續看好，股價跌深的DRAM類股，或許有機會扮演科技股攻堅的角色。