瑞銀與摩根士丹利兩家大型外資證券，同步調降金控龍頭股國泰金控（2882）的投資評等，外資法人因升息疑慮而轉進金融股，國泰金控的吸金力道，明顯不足。 台股昨（29）日遭到中國大陸經濟降溫的利空襲擊，指數重挫172點，外資勉強將資金轉進金融股，其中，兆豐金控（2886）、富邦金控（2881）、台新金控（2887）都出現數千張，甚至上萬張的買單轉進，國泰金控獲加碼千餘張。 不過，昨天國泰金控的股價卻重挫3元，引領金融股一片下殺，成為盤勢上弱勢族群，究其原因，和瑞銀與摩根士丹利證券同步調降國泰金控投資評等有關。 瑞銀證券台灣金融產業分析師王嘉樞指出，將投資評等從「買進」調降至「中立」的原因，在於實在找不到利多消息來激勵股價上揚，雖然利率有可能向上調升，但國壽直到2005年第一季才會公布新的隱藏價值（EV），國泰金控的獲利可能已在第一季達到高點，因此，先暫緩進場時機。 王嘉樞預估，國泰金控隱藏價值約為2,700億元，他並指出，國泰金控股價自今年初的漲幅已逾20%，使得上漲空間相對有限，預估今年與明年每股盈餘分別為3.17元與3.69元。 同樣將國泰金控投資評等從「加碼」調降至「表現與大盤相仿」的摩根士丹利證券，分析師的理由是，股價已達到原先所設定的標的，而這樣的股價水位，其實已經反應總體經濟復甦的利多題材，但必須肯定的是，受惠於業外投資的豐厚獲利，國泰金控第一季財報表現，真的相當不錯。 不過，針對國泰金控的首季財報數據，JP摩根證券台灣金融產業分析師余婉文倒是樂觀將今年與明年的每股盈餘預估值，分別調升至3.35元與3.7元，幅度分別為72%與17%，至於目標價格，也一併調升，她相當看好國壽的獲利潛力。 美商美林證券台灣金融產業分析師程淑芬認為，以國壽強而有力的通路網絡，以及廣大的客戶基礎與銀行分行，國泰金控的獲利表現，不會有太大的落差，反映在股價表現也是如此，股價波動幅度不會太大。