IC設計龍頭聯發科（2454）昨天公布員工分紅費用化後的員工紅利提撥比率，將自明年起的年度稅後盈餘中，估列25%為員工紅利，雖然符合法人預期，但從預估本益比超過30倍，法人認為，目前股價仍不便宜。 不過，聯發科（2454）兩度調降第四季財測，外資多空看法分歧，花旗環球力挺；高盛、麥格理則調降目標價。 惟聯發科股價經過前天跳空跌停後，昨日開盤戲劇性止跌彈升，帶領IC設計大軍衝出，逾十檔個股亮燈漲停。 聯發科受功率放大器（PA）供應缺貨、及大陸手機市場需求低於預期影響，一季之內兩度調降財測，從最初預估第四季合併營收比第三季下滑10%至12%，調降到下滑25% ，換算聯發科12月合併營收可能跌破50億元，引發法人疑慮。 高盛證券科技產業分析師鄭昭義昨天發布研究報告，認為聯發科在大陸2G手機IC市場面臨激烈競爭，但是下世代的3G規格WCDMA晶片則還不夠成熟，分別將聯發科今、明年獲利預估調降2%、7%，重申「中立」評等，目標價從530元降至503元。 麥格理證券亞洲科技產業研究部主管劉華仁也認為，聯發科密集調降財測，顯示客戶庫存高，聯發科第四季庫存水位有再上升壓力，明年第一季也不容易有起色。 目前市場預估聯發科明年第一季營收介於200億元至210億元之間，但劉華仁預估只有175億元，預期股價還有下修壓力。 花旗環球證券亞太區半導體產業分析師陸行之，日前就預言聯發科將再次下修第四季營收目標，不過，陸行之強調，聯發科只是去化庫存，公司對第四季毛利率展望不變，建議投資人不必過度擔心，重申「買進」評等，目標價675元。 外資多空論戰，造成聯發科股價強震，聯發科前天跳空跌停一價到底，惟昨天平盤開出後股價直線上攻，盤中一度大漲超過半根跌停，終場收復400元大關。 聯發科走勢比預期強勁，也激勵IC設計族群的士氣，包括原相（3227）等逾十檔IC設計股攻上漲停，其中類比IC表現最為整齊，包括聚積、致新、圓創、點晶、富鼎、安茂等都亮燈漲停。