上海證券報引述專家分析表示，人民幣匯率可能呈現鋸齒形走勢，緩慢升值。中共中國人民銀行的策略，可能會將人民幣升值控制在每年2%~3%的幅度以下，減輕國際壓力。 第一創業證券分析師王皓宇認為，人行在政策面上會推出相關措施，化解人民幣的匯率壓力。這些措施可能包括逐漸放開資本項下的資本流出管制；開展央行互換業務。 在逐漸放開資本項下的資本流出管制方面，新加坡是相當成功的一個範例，預計人行可能會借鑒新加坡經驗，推出外匯儲備及保險資金運用於國外投資的措施，以對沖外匯流入，減輕人民幣壓力。 央行互換業務是刺激資本流出最有效的方法，德國與瑞士都採用過，在央行互換業務中，商業銀行代替央行在外匯市場做市（買入美元，賣出人民幣），央行承諾在一定時間後，以某個匯率水平購回商業銀行做市而得的美元。 這種操作是央行用固定互換協議，對商業銀行做出一個人民幣升值幅度的保證，穩定其對人民幣升值的預期。在沒有互換協議前，商業銀行可能自身就在外匯市場拋出美元，購買人民幣，加劇人民幣升值壓力；有了互換協議後，商業銀行可逐漸轉變為減輕人民幣匯率壓力的一級。 報導稱，根據最新公布數據，今年7月大陸外匯占款突然大幅減少到人民幣1,324億元，低於4到6月平均1,900億元的水準。當月外匯市場成交金額在2,700億元以上，而外匯占款卻不到總成交量的一半，明顯背離。這應該與商業銀行代替人行做市有關，甚至不排除人行已經開展與商業銀行的貨幣互換業務。 王皓宇表示，2005年下半年各月的外匯占款可能都不會太高，外匯儲備大幅增加的趨勢有望得到一定程度的緩減，人民幣匯率壓力也就相應減輕。