美股最近震盪整理，台股則盤中屢創新高，上周一度創下6,708點波段新高；觀察2月以來，外資持續買超，自營商偏多操作，融資餘額開始增加，唯獨投信賣超102.77億元，同時換股操作明顯，積極買進傳產與TFT面板股，賣出大型半導體股。 依聯邦投信統計，三大法人從2月2日至20日共買超台股225.01億元，但土、洋法人對總統大選前的台股行情看法不盡相同，外資在這段時間共買超台股244.22億元，自營商買超83.56億元，投信則站在賣方，賣超102.77億元。 若進一步觀察投信進出狀況，發現投信從2月2日至20日買超前十名個股是廣輝、奇美電、中鋼、燁輝、大眾銀、大同、友達、新光金、華映及華航等。其中廣輝、友達、華映、奇美電均是面板股，代表投信正在大舉做多面板股。 至於投信賣超前十名個股分別是矽品、聯電、日月光、聲寶、兆豐金、陽明、華邦電、台苯、台積電、聯成等，其中大型半導體股就多達五檔，包括台積電、聯電晶圓代工雙雄，與日月光、矽品封測雙傑。 聯邦投信價值基金經理人郭明玉分析，外資持續買超台股，融資餘額也開始大量增加，代表散戶資金正投入股市，再加上景氣復甦確立，上市櫃公司基本面良好，預期債券型基金部分也可望解約投入股市，台股資金行情應會持續燃燒，只是投信因面對政治雜音再起，或因大盤竄升，股票型基金反面臨投資人贖回賣壓，而不得不賣股求現。 若再從日成交量分析，台股曾於2月12日、19日出現逾2,000億元大量，融資餘額則從2月初的2,794億元增至3,150億元，增幅達12.74%，多過指數漲幅4.8%，短線籌碼面似嫌凌亂之虞，但指數仍盤堅上攻，代表這波資金行情不可忽視。 雖因大家普遍看多TFT面板股群，致TFT面板股價近日相對強勢，但因新台幣升值壓力仍在，以出口為主的電子股依舊存在匯兌風險，或這也是投信轉戰營建、航運、鋼鐵、金融、中概等股的原因。