半導體產業第2季「V型反轉」態勢浮現。外資近來包括美林證券調升半導體族群投資評等、花旗環球證券焦聚IC基板、高盛證券接連喊進聯電(2303)、台積電(2330)之後，巴黎證券今日加碼「喊燒」，預期，第2季三大晶圓代工廠營收可較上季成長15%，而IC設計業者普遍也有7-8%的成長可期。 不過，在此同時，港商里昂則以基本面理由，調降聯電評等。巴黎證券半導體產業分析師陳慧明指出，第1季台灣前三大晶圓代工業營收較上季下滑了14%，已創下連續三個季度落後市場預期的紀錄。然而，3月通路端消息顯示需求正在復甦，業者營收攀升，加上第2季訂單能見度佳，業者營收攀升，「V型反轉」型態已經浮現了。 身為半導體產業龍頭的台積電，一向被外資賦予重望，高盛把它列為「火車頭」。陳慧明評估，台積電第2、3季晶圓出貨會逐季成長20%，帶動前三大晶圓代工廠第2季營收平均上揚15%，正式擺脫過去三個季度一向落後上下游的情形。 但表現一向活蹦亂跳的IC設計也不甘示弱，11檔IC設計股當中，聯發科(2454)、松翰(5471)、盛群(6202)、揚智(3041)、瑞昱 (2379)3月都繳出亮麗的成績單。陳慧明表示，第1季還是比去年第4季弱一點，整體營收衰退7%，不過第2季起，松翰、揚智和盛群就確定有8%的季成長率。 高盛、瑞銀等各大外資期待很高的聯發科，因為手機和數位電視需求強勁，第2季營收可成長7%。惟松翰取得Vimi-cro視訊相機IC訂單，又打入一線NB品牌供應鏈，盛群基本面溫和復甦，會超越聯發科，扮演族群領頭羊。 對晶圓代工第二季基本面，不同外資券商分析師對雙雄看法不同。港商里昂證券亞洲科技產業研究部主管鄭名凱表示，聯電客戶庫存去化速度低於預期，以目前無線通訊與PC繪圖卡的客戶需求狀況來看，第二季營收成長率可能僅有8.5%，因此將聯電的評等與目標價分別由「表現優於大盤」與22元，調降至「表現劣於大盤」與20元。該券商並將聯電今、明年每股獲利預估值分別下修31.6%與33%，為0.82與0.99元。 高盛證則發表看好聯電報告，並喊進另一晶圓代工大廠台積電，預期客戶庫存調整告一段落後，台積電將自今年第2季開始，帶動其他晶圓代工廠的營收成長，加上台積電今年3 月營收成績也達到水準，因此將台積電目標股價設定為78元。