多位外資券商分析師表示，今年台股行情好轉，證券股有機會擺脫六年來的空頭走勢，外資今年初已開始大買元京證（6004）、寶來證（2854）、中信證（6008）等大型證券股，不過，以寶來證的股價漲幅相對較小，可望有補漲空間。 外資交易室主管指出，寶來證這幾年強化資訊科技（IT）設備支出，讓線上經紀業務市占率一舉突破16%，如果新金融商品與外匯業務能順利成長，其合理的股價/淨值比（P/B值）約為1.25倍，還低於1997年至1998年的1.4倍平均值。 港商德意志證券台灣區研究部主管陳安指出，「對證券股來說，股市成交量放大，就表示股價準備要漲！」儘管證券股今年初以來的股價表現亮麗，外國法人還是願意持續加碼證券股，他預估，還有20%至30%不等的上漲空間。 美商美林證券台灣區研究部主管程淑芬早在去年底就叫進金融股，並在近期發表的2004年台股展望中，將證券股列為金融族群中的首選，她尤其看好龍頭股元京證，除了受惠股市成交量的利多以外，旗下子公司獲利表現佳，也是原因。 在外資券商分析師的強力叫進下，包括元京證、寶來證、中信證、亞洲證（6017）等四家證券股，今年以來外資買超張數都突破萬張，其中又以元京證近5萬張最多，今年以來的股價表示，更是全面上漲，讓外資客戶的荷包都麥可麥可。 根據怡富投顧統計，上市櫃共12檔證券股股價表現，以吉祥證漲幅66.23%最高，康和證（6016）則漲了44.23%，至於大型證券股元京證、寶來證、中信證，則分別上漲了21.18%、12.58%、32.21%，其中以寶來證的漲幅相對落後，對外資法人來說，具有落後補漲的題材。 港商安銀證券台灣區研究部主管柯良翼（James Carroll）樂觀認為，證券股將是總統大選後的四大多頭族群之一，主要原因，當然是看好台股成交量的逐漸放大，並有機會創新高，也就是說，證券股可望擺脫過去六年空頭走勢。 陳安則是點名元京證與寶來證，作為證券股選股當中的首選，投資評等都列為「買進」，以目前股價來說，距離目標價格預計仍分別有29%與31%的上漲空間，今年每股盈餘預估值，則分別為2.68元與1.93元，明年為2.6元與2.29元。