有「德國華倫巴菲特」之稱的安德烈狺 科斯托蘭尼說，貨幣是股票市場的靈丹妙藥，如同氧氣之於呼吸、汽油之於引擎。台北股市在外資銀彈不斷的挹注下，走出一個令國內法人跌破眼鏡的多頭走勢。 台股從今年4月底起漲逾千點後，投信法人和散戶多存觀望，唯獨外資一路買超毫不手軟，即使市場擔心中秋節變盤，9月以來外資買超台股的金額已逾400億元，累計今年以來加碼台股已超過4,000億元。 最近只有相信外資的人才有錢賺，不受外資青睞的個股一再破底，投信的績效紛紛被大盤打敗，過去不願幫外資抬轎的投信，在外資連續多日買超聯電後，也不得不開始殺塑化轉進聯電。 面對市場的大買家，投資人最好不要逆勢而為，從8月28日到9月10日外資買超前20名中電子股包括聯電、國巨、台積電友達、茂德、華宇、欣興、普立爾、鴻海、明基、台灣大；金融股如富邦金、台新金、建華金、兆豐金，以及傳產股中的長榮航、中鋼、南亞、台塑、正新，應是在股海中找不到方向的投資人一個指引的明燈。 大立光 具未來性股本小優勢 不過那些耳熟能詳的股票不一定是會讓你口袋麥克的股票，往往具有籌碼優勢配合基本面的業績，會是市場飆股，近期的股王之爭，就說明了籌碼面具有關鍵因素。 股王之爭，也讓光學大立、亞光、今國三雄脫穎而出，在數位相機、手機、DVD、和投影機對光學元件和鏡片的需求大增下，光學三雄明年稅前都能再賺一個資本額。 在今年7月以前，大立光電雖然已經連續五年賺進一個資本額，但它在市場上不是目光的焦點，股價很牛皮，即使外資已從年初布局近2萬張，自營商持有它不到20張，而投信也不過約持有約1,200張，不過好股不會寂寞。 在外資持續買超下，大立光電即使上半年每股稅後盈餘不到5元，不如同業的亞洲光學，但它仍以其未來性和股本小的特性，擊敗上半年每股賺逾15元的聯發科，成為台北股市的股王，一時之間聲名大噪。 新股王的誕生，反映出的是一個產業趨勢，大立光電的本益比能夠逾30倍，是典型市場的築夢，買的是一個手機附數位相機會高成長、數位相機高成長的夢。 投資大師彼得林區曾告訴投資人要從生活當中找投資標的。 亞光 要做模組供應龍頭 也許你才剛把傳統相機轉換成數位相機，但所拿的手機恐怕還沒有照相功能，你可以問自己一個問題，你是否會選擇附數位相機的手機 如果你的答案是肯定的，在買手機前，不妨先買大立光電或亞洲光學股票。 如果這樣的選股不夠精確，可以觀察社會現象，在日本，PHS手機今年出貨4,441萬支，就有近4萬支是附有數位相機，索尼愛立信因著兩款附有相機的手機熱賣，今年將會由虧轉盈，而摩托羅拉也看好相機手機的發展提高比重。 再看統計數字，數位相機明年將從今年的3,590萬台成長到4,675萬台，到2006年則可成長到5,610萬台; 而附相機的行動電話今年預估6,450萬支，明年將倍增到1.21億支，到2006年則可再倍增到2.2億支，這種成長動力相當令人矚目。 這種令人垂涎的商機，已令大立光電和亞洲光學、甚至今國光電開始相互較勁。 大立光電今年大幅增加資本支出，大立光電董事長林耀英心中有一個全球市場占有率的比率，在尚未達成前不輕易對外透露，目前，台灣只有大立光電大量出貨手機數位相機的鏡頭模組，8月已逾160萬組，預定今年年底月產能將能達到500萬組。 業務出身的亞洲光學董事長賴以仁則是直接告訴社會大眾，2006年要成為全球最大的手機數位相機鏡頭模組最大供應商，亞光從到緬甸仰光擴產、入主台灣理光，都是為了快速擴充產能，追上需求，亞光直接跨入手機相機模組百萬畫素以上，預估明年1月的手機相機模組出貨可達100至150萬套。雖然亞光看似起步慢，但亞光直接切入畫質較好的百萬畫素，未來的競爭不一定輸大立光電。 亞光因從上游的光學元件跨入下游數位相機的組裝，毛利率不如大立光和今國光，因此股價在此波段的漲幅不如大立光電和今國，但繳出的獲利成績單就是優於同業。 例如鴻海雖然做的產業是市場公認毛利率最低，卻仍能創造獲利9元，是董事長郭台銘令人側目的主因，如今亞洲光學在光學領域的決策與發展，有鴻海的影子，如果「1030」 (2010年達成年營收30億美元)計畫能夠成功，亞光的股價自然也能如鴻每一般翻幾番。 亞光今年的股東會上，賴以仁驕傲的說，在那一天，所有的亞光股東都賺錢，亞光的股東在任何時間進場都賺錢，這是他努力的目標之一。 今國光 挑戰光學元件第一大廠 今國光學雖然在光學三雄排老三，但企圖心並不讓大立和亞光專美於前，今國董事長陳慶棋已計畫今國在明年年底的月產能到達1,500萬片，三年內挑戰全世界最大的光學元件廠。 7、8月光學三雄的營收都同步創下單月歷史新高，9年再創下新高機率高，過去光學件第四季開始進入淡季，且營收會有明顯的落差，但今年因產能不足，將是淡季不淡，且第四季不排除會再有光學元件廠調高財測的利多。