751家具代表性的美國企業預估獲利至第二季轉為正成長，第三季大幅成長三成，將帶動美股下半年進入景氣行情。證券業者說，台灣很多科技業和傳統產業，第一季業績應淡未淡，加上美國景氣轉佳，台股將領先美股在上半年出現景氣行情。 美股近期量縮盤整，主要有升息疑慮、首季季報效應、中東情勢升高、國際油價高漲等四大因素干擾，但因國際油價大漲，對經濟復甦會產生衝擊，反而會導致美國聯邦準備理事會 (Fed)不會考慮升息。 目前困擾美股較大的是季報效應和中東情勢，美國近日已在設法緩和以、巴衝突，季報效應就是指在反映美國企業獲利的好壞。 景氣復甦初期通常會使美國企業出現一段無獲利的過渡期，一項最新統計資料顯示，751家具代表性美國企業預估第一季獲利為負成長8.6%、第二季轉為正成長8.8%、第三季大幅成長為30.2%。去年第一季季報不如預期者高達七成，但企業發表獲利預估，今年第一季有半數會比預期好，另半數為符合預期或低於預期，顯見今年首季獲利將會明顯改善。 美股目前正處在資金行情、景氣行情的銜接處，第二季為轉換期，近來出現銜接不順跡象可說是上述四大因素的干擾，但由美國企業的預估獲利成長來看，預期第三季起景氣可望明顯復甦，庫存和產能過剩的調整，到第二季末將告一段落。 獲准發行24支海外基金的投信公司多半規劃5月募集及進場布局，以迎接全球股市下半年景氣行情的來臨，即是希望能掌握景氣將自第三季加速復甦的商機。 與美股連動性高的台股，今年受惠於國際大廠面臨低價化趨勢並大量釋出委外代工訂單的效應，加上兩岸加入WTO及原物料價格調漲，台灣電子業和傳統產業的第一季業績部分出現淡而不淡，預期第二季將不淡的亦不少，台股領先美股出現景氣行情應屬可期。 滙豐中華投信公司副總經理林志明說，股市的景氣行情可望進入銜接期，但銜接之際會跟美股一樣呈現轉換階段，將同時反應第一季季報和第二季業績展望。因此，第二季指數以區間的高檔整理機率較大，但個股表現的差異性很大，第二季選股正確與否的投資報酬率相差亦會頗大。 國際投信生命科學基金經理人何佩儒建議投資人，有些公司第一季季報不明顯，投資人宜在4、5月轉為較保守及降低持股比重，等6月開始加碼股票或電子、生技基金，可迎接下半年景氣行情。