台積電（2330）周四將舉行法說會，分析師對第四季愈來愈悲觀，法國巴黎證券科技分析師陳慧明預期台積電第四季營收將下滑28%、產能利用率將降至70%，但將是營運底部；不過，高盛和麥格理都指出，台積電股價目前僅反映庫存調整，經濟衰退所帶來的需求下滑則尚未反映，很難說景氣在第四季就會觸底。 台積電股價跌破40元，昨（27）日一開盤就跌停，但在股市跌幅限制解除，賣單有效消化下，不到十分鐘就打開跌停，終場下跌1.45元，成交量增加到6.47萬張，收盤價38.3元。 市場關心台積電第三季營運狀況，陳慧明預期，台積電第三季毛利率為46.4%，接近台積電展望的高標，主因60奈米製程平均銷售價格穩定，且維持86%的全球市占率；營業利益率則為35.8%，每股稅後純益則為預估為1.23元。 陳慧明表示，台積電股價受到庫存調整和全球需求下滑所累，目前為「價值貶低（de-rating）」階段，他將本季的營收預估從衰退25%降至衰退28%，產能利用率預期將從上季的96%驟降至70%，但明年上半年將有機會回溫到73%。他預期第四季將是台積電營運谷底，目標價從59元調降至45元，維持「持有」評等。 不過，高盛證券科技分析師呂東風認為，雖然全球晶圓代工廠這次為了維持價格，都不願意砍價接單，使台積電的晶圓價格維持穩定，但現在台積電的股價僅反映庫存調整，全球的需求持續疲弱，加上基金贖回潮仍持續，這些都還沒有反映，他認為現在還不是買進台積電的時機。 麥格理證券半導體分析師劉華仁也指出，這次的晶圓代工景氣下滑和2001年、2004年時不同，前兩次是由庫存調整引發，這次卻是全球經濟衰退引發的需求不振，現在要說底部在哪還太早，明年上半年還是有可能會持續降溫。